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抽丝剥茧,深度分析驴迹科技的投资价值

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2020-01-19
摘要:1月17日,中国最大在线电子导览提供商驴迹科技正式在港股挂牌上市(股份代码01745.HK)。在此前的公开发售中,驴迹科技初步提呈的发售股份已获大幅超额认购,相当于香港公开发售初步可供认购的合共发售股份的约84.66倍!有观点分析认为,在全国乃至全球旅游
      1月17日,中国最大在线电子导览提供商驴迹科技正式在港股挂牌上市(股份代码"01745.HK")。在此前的公开发售中,驴迹科技初步提呈的发售股份已获大幅超额认购,相当于香港公开发售初步可供认购的合共发售股份的约84.66倍!有观点分析认为,在全国乃至全球旅游行业良好的发展态势下,驴迹科技主营的在线电子导览将获得极大的生存空间。
 
       那么,驴迹科技的良好的投资价值到底体现在哪些地方呢?笔者结合旅游政策、旅游行业收入、在线电子导览市场规模以及驴迹科技的发展现状等维度,从以下几个层面进行了分析:
 
       除了与OTA合作,驴迹科技还能做什么?
 
       据驴迹科技招股书披露,目前驴迹科技已和中国前五大OTA中的三家建立了合作关系。截至2019年上半年,驴迹科技与24家在线旅游平台订立单独的合作协议。2016年—2018年,驴迹科技通过OTA平台销售收益分别占总收益约94.7%、92.3%、95.5%,驴迹科技的业务与OTA平台的融合程度不可谓不深。
 
       那么,除了与OTA平台展开合作,市场上还要哪些地方可供驴迹科技挖掘呢?驴迹科技招股书指出,在线电子导览是作为新兴导览服务的在线旅游市场一部分。2018年,在线电子导览服务市场仅占整体导览服务市场的0.5%。按2018交易额计,驴迹科技是中国最大的在线电子导览提供商,占在线电子导览服务及整体导览服务的市场份额分别为86.2%和0.4%。
 
       由于移动互联网的日渐普及和在线旅游市场的快速发展,游客越来越喜欢在线电子导览,特别是那些追求自助及深度旅游体验的游客而上述数据表明,中国的在线电子导览市场属于一个潜力大及增长率高的新兴市场,尤其是线下转化层面。
 
       据中国旅游研究院预计,2019年全国将实现旅游总收入6.52万亿元,同比增长9.3%。而弗若斯特沙利文报告指出,2018年中国线下旅游市场占据旅游市场总值的76.4%。因此,线下旅游市场将成为在线电子导览市场增长的主要突破口。
 
       为了把握住庞大的线下旅游市场,驴迹科技坚持与为线下旅行社、旅游景区管理机构提供综合解决方案,并计划将本次融资金额的20%用于战略投资及收购。通过寻求包括互联网旅游公司、旅游景区票务服务公司、在线电子导览提供商等等新型投资标的,以打开更广阔的市场空间。尤其发掘优质的在线电子导览提供商,这将进一步巩固驴迹科技的市场领导地位。
 
       研发投入持续增加,企业结构不断优化
 
       2020年伊始,笔者经多方打探了解到,驴迹科技的团队发生了巨大变化,主要体现在加大研发团队组建规模方面。据悉,目前该公司的总人数已达到了297人。其中,研发团队共168人,占比高达56.6%。驴迹科技的研发团队主要包括内容研发中心(70人)、产品研发中心(52人)、SAAS业务中心(27人)、商业研究中心(19人)。
 
       事实上,驴迹科技的研发投入力度一直在不断加大。2018年至2019年上半年,驴迹科技的研发支出已经从16.3万元增加到160万元,增长近10倍。按照计划,驴迹科技本次上市募资金额的约10%也将用于研发人才招聘及提高研发能力。可以预见,引进高层次科技创新人才将是驴迹科技科技未来的重点工作之一。
 
       在线电子导览是一种现代化的交互式移动解决方案,在线提供使用以提升游客或终端用户体验。相信不断增加研发投入的驴迹科技,将在产品体验上开发出更多功能,满足并优化用户在语音讲解、艺术品描述、在线导航、